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未来六到九个月是经济和上市公司业绩拐点

当前经济数据不好看,一点都不奇怪,现在数据不好看,是因为去年政策环境比较紧的滞后体现。第三、四季度可能是最差的时点,这个判断有其背后的道理,但是具体哪个时点,坦率来说是很难把握的。

但是,我们的政策在去年第四季度就已经出现调整,相关的数据,尤其是金融数据,无论是社融,还是信贷,还是流动性指标的拐点在今年一季度已经出现了。

至于何时在实体经济数据上表现出来,通常是有六到九个月的滞后期。后续经济数据有可能还会变差,但是我们倾向于认为即使后续变差,未来六到九个月我们宏观经济增速和上市公司业绩增速拐点都有可能出现。

随着对这种前景判断的确立,迹象越来越多,越来越清晰,相信投资者会对市场未来风格的演变会逐渐有新的判断。

经济底、业绩底和指数底三者之间是什么样的关系?

通常是先有估值底,接着是政策底,之后是指数底,最后是经济底,因为市场具有很强的前瞻性,等到经济的底部真正出现的时候,市场可能已经起来了,我们做投资一定要做预判,提前布局。

 

 

 

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