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  今天A股上涨引领50认购期权收红

  回顾一下最近的一次单边行情:也就是上上个星期,第一天行情发动翻倍,第二天回调50%,第三天又翻倍,第四天回调30%,第五天又翻倍,第六天不怎么回调,也不怎么上涨了……过几天开始回调,行情结束!近日也是有发动第三浪上升行情的预兆 !

  今天A股普遍上行,券商股大涨,50及300纷纷收红。今日A股普遍上行,沪指重返3000点,金融板块更是在尾盘发力,券商股大涨。50ETF全日上涨0.74%收于3.002;华泰柏瑞300ETF收于4.021,上涨0.73%;嘉实300ETF收于4.083,上涨0.74%,沪深300上涨0.88%收于4025.99。

  各期权合约隐含波动率总体变化不大,三个ETF期权隐含波动率较为接近。今日50ETF期权、上交所及深交所的300ETF期权隐含波动率总体变化不大,变化幅度在0.2个百分点以内。三个ETF期权加权隐含波动率极为接近,50ETF期权隐含波动率在三个期权品种中相对较低,沪深300股指期权隐含波动率显著高于三个ETF期权。

  投资者情绪保持看涨。近期各期权品种skew一直处于-5%以下的水平,且品种之间skew水平较为接近,投资者情绪保持强烈看涨。

  各品种认购期权普涨。今日在各期权标的普涨行情下,各品种认购期权普遍上涨,ETF认购期权涨幅较大,当月平值及浅虚值认购期权合约普遍可以获得30%左右的收益,牛市价差组合同样表现优异。

12月26日市场消息回顾

  隔夜欧美市场休市,国际国内消息面平稳(人民币小幅升值),对A股影响中性。从技术面来看,周三指数探底回升,上证综指和深圳成指均收缩量两连阳,有一定下跌中继的形态,后续仍存在向下回补12月13日跳空缺口的可能。50ETF近期较弱,日K线收出带长下影线的小阴线,显示上方5日、10日均线存在一定的压力,目前技术上仍有回补2.95的可能。从资金面来看,截止12月25日收盘沪股通资金休市,融资融券余额当日则增加17亿左右。以上两点(截止12月25日收盘技术面偏空,资金面偏多)表明市场短期处于震荡的状态。预计本周50ETF为震荡行情,大致震荡区间2.95-3.05,期权交易可以逢高看不涨,逢低看不跌。综上,预判今日标的冲高回落。

二.期权策略应用

1.日内买方策略

  预计今日标的多空双方均有一定的获利机会。做多关注昨天低点2.965一线的支撑,若标的低开较多或盘中回调至2.965附近,可尝试买入1月2.9认购合约做多;做空关注3.0附近的压力,若标的高开或盘中出现急速上涨至3.0附近,可尝试买入1月3.1认沽合约做空。其他策略根据盘中实时走势进行分析和观察,以上为短线策略,建议持有时间不超过3个交易日。

2.趋势策略:

  有一个现象提请投资者关注(即美股近期迭创历史新高,个人认为没有只涨不跌的市场也没有只跌不涨的市场,尤其是全球经济最重要的两个国家,资本市场的相关性也会越来越强,美股涨A股也涨无可厚非,但一旦美股发生大跌,对A股也是一个考验,而美股真正的大跌尚未发生)。对于趋势性投资者来说,12月合约昨日到期,今天新上2月份合约,1月6号前仍以看不大跌为主要策略,且预计标的震荡区间为2.95——3.05,目前标的接近震荡区间中间位置,故接下来标的急跌至2.95附近可逢低构建牛市价差策略,如果上涨至3.05附近,则激进的投资者可尝试卖开远月深度虚值认购合约。方向性投资者可重点关注融资融券余额和沪股通资金的变化情况:两市融资融券余额能否持续增加、沪股通能否维持净流入,以上两个条件如果满足,则继续做多,如果只能满足其一,则可做震荡策略,如果都不满足,则可布局空单(截至12月25日收盘上述两个条件中融资融券余额周三增加,沪股通资金休市)。

  明日操作策略:保持底仓,高抛低吸,波段操作,分段吃,相对比较稳,风险较小。


 

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