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  ETF期权发展前景光明

第一只ETF自推出以来,就因其简单、高效、费用低深受投资者的青睐。在ETF十几年的发展过程中,创新一直都在,从早期的单市场ETF慢慢发展到多市场ETF,标的资产也从最初的股票扩展到商品、债券、期货、股指等。

  同时,ETF的产品数量与规模也不断创新高。其在交易、套利、资产配置等方面也都发挥着积极而重要的作用。

  ETF是高效的交易工具。在投资ETF时,有两种交易方式:在一级市场上申购赎回或在二级市场上买入卖出。相较于股票,没有了印花税,费率优势明显;而与股指期货相比,门槛更低,且投资品种更多,限制较少;并且,由于一二级市场的套利机制使得ETF的定价效率更高。

  ETF是很好的套利工具。ETF套利的手法很多,可以通过一二级市场的联动机制对处于溢价或折价的ETF进行套利,也可以将ETF作为现货工具和相应的股指期货进行升、贴水套利。并且我认为,将来金融衍生品的不断产生,围绕ETF的套利策略将会更加丰富。

  ETF是理想的资产配置工具。ETF风格不会随时间发生突变,且费率相对较低,因此ETF作为配置权益资产的基础具有明显的优势。随着债券ETF、期货ETF、股指ETF的推出,ETF作为资产配置工具的优势就更加明显了,投资者有望借助ETF来获取更大的收益。

  ETF是重要的海外投资工具。美国ETF、英国ETF、德国ETF等不同区域ETF的出现为投资者提供了更加高效的工具,申赎效率明显提高。并且,ETF一般采用T+0的交易模式,当天即可买入卖出,是国内仅有的能够实现日内回转的投资品种之一。
   ETF的创新与发展是紧密联系的。随着创新产品的不断出现,ETF将迎来更大的机遇。展望未来,ETF的创新思路可能沿着两个方面展开。

  首先,在期货、股指等领域有所拓展。目前商品现货ETF只有黄金ETF,其他有色金属等商品期货品种的ETF目前还没有上市,然而投资者也亟需相对应的场内交易工具,以改善目前的资产配置组合。另外,外汇ETF在海外市场也有着较大的市场份额,而国内目前还没有此类产品,但相信未来,这类产品也会在国内交易市场上出现。待外汇ETF推出后,投资者可以用来进行波段操作、对冲外汇风险等。

  其次,在杠杆及反向产品领域,或可有所作为。有了杠杆,指数ETF的收益就将放大,而反向ETF则提供了与相关指数相反的单日投资回报。从历史经验来看,杠杆ETF的单日杠杆相对稳定,且投资门槛较与股指期货更低,从上市起就深受投资者的喜爱。较之国内外资本市场环境,杠杆ETF在国内将会有更广阔的的发展空间。

  整体上看,随着近年来A股市场以及期货市场有效性的逐步提高,都为ETF的创新式发展提供了充足的动能。

 

 

 

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