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格局打开,蓝筹修复未完,耐心收割情绪

新增消息面没劲爆的,但今天是蓝筹指数多头畅爽的1天,憋屈了半年了,难得舒爽。尾盘虽然回落了不少,但300和50指数连续第二日爆中阳在盘中确实勾起了不小的市场情绪。习惯了大半年震荡的A股蓝筹端投资者还没醒过神来就直接击穿重点压力位,惯性思维应该让不少人提前跑路。作为50指数的一位多头,这个位置我个人依然认为底仓不要妄动,格局打开继续拿。

先看50指数这几天上行之后的真实位置如何,目前仍只比2018年10月基准低点贵10%左右,从数据来看依然在很低估的区域。这一轮的相对修复可能才刚开始,暂时别轻易推论结束。对比起来,300指数则在中间部位,马上迎来宁德时代纳入指数,如果风格依然蓝筹端则可能会开始更明显的弱于50。

其次看50指数的目前的前十大权重股,还有不少核心价格在今年相对低区域。中国平安、兴业银行、恒瑞医药等,特别平安这个受累权重基本还在最低位,而这轮政策转向逻辑地产方向舒缓逻辑还未大发力。其他像茅台、伊利这类最近走得强的消费目前尚处在大基金转向调仓找安全与硬逻辑的风口上。

除了政策转向,这两天北水连续的流入背后隐藏的人民升值逻辑有迹象延续。5月份市场其实讨论过1轮人民币引导升值控对内通胀对外输通胀的逻辑,5.25还凸凸了4%+,后来央行出来控制了舆情发酵。这一次人民币已经升到了比当时还高的位置,今天的PPI依然不低,央行没出来说话,是默许?如果这个逻辑继续加强,谁敢想?

扯这么多,宏观我是菜鸟可以不信,但光看真实位置的相对修复空间,目前50指数多头确实应该继续保持格局。而且参照过往规律,每一轮行情的起点大概率是一潭死水,隐波也平淡之际,而每一轮行情的终点极大概率是大众疯狂,隐波和升贴水狂飙。从情绪观测的角度,极限高波这个“兑现”信号没出来之前,50指数多头也应该格局。

执行上,此刻至少底仓是不能轻易下车的,非底仓的浮动仓位和期权配套策略部位则另说。在低估+低波区很好布局的朋友,这里请按照既定计划和节奏耐心收割情绪差。隐波和和价格正相关的情况下,趁着日内隐波和价格的共振凸凸,逢高减正Vega减浮仓Delta,回落后拿回正Vega伺机加浮仓Delta的网格收割情绪差赚超额的节奏可以安稳继续。

不同的期权底仓组合,不同的指数多头组合可以有差别化的方式实现收割情绪差,权心权意做投资战友群的老战友们应该比较了解这个小交易体系,随后的“期权指数增强系列课程”中我会再将自我经验在圈内总结分享一轮。目前依然建议维持这样的节奏。直到市场信号出现极限高隐波or指数价格真实位置20%+,或者市场政策转向?人民币升值?大基金转向?的逻辑出现了松动,再考量底仓配套改变的事情。

好了,期待下个交易日顺利!


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