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浅谈棉花期权在产业套保中的应用

近日,新疆棉花引起全国人民的广泛关注,激发了空前的爱国热情。
那么,我们从产业的角度,对比棉花期货和棉花期权,简单讲下棉花期权在产业套保中的作用。

棉花期货走势

近期也算是大涨大跌。剧烈的走势,应该会对棉农,纺织企业产生一些影响。

期货的套保

棉花期货“过山车”棉企、棉农已锁定收益 较去年上涨6%

棉花风波又起。国内棉花期货受到一定压力。

截至3月25日收盘,国内棉花期货主力合约2105的报价回落至14890元/吨,盘中一度跌至2月以来最低点14665元/吨,几乎回吐了2月以来的所有涨幅。

不过,新疆棉花企业与棉户并未因此蒙受较大损失。

一位期货公司棉花领域分析师向21世纪经济报道记者表示,春节前大量棉花下游企业集中到新疆采购补充库存,新疆棉花企业与棉户已早早锁定了种植销售利润。即便仍有部分棉花库存的新疆棉花企业,也通过期货市场沽空套保规避了价格波动风险。

上述分析师透露,2月上旬棉花期货价格一路涨至17080元/吨期间,不少新疆棉花企业通过在16000-17000元/吨开展沽空套保,几乎获得比去年高出逾6%的种植销售收益。

在上述期货公司棉花领域分析师看来,新疆棉花企业与棉户之所以积极参与期货套期保值操作,一个重要原因是新疆地区棉花种植产量持续增加,加上棉花价格波动加大,他们已将期货市场套保视为新的销售渠道与锁定利润路径。

期权的套保

重点来了,期权的套保主要有两种方式

(1)卖出认购锁定棉花卖出价格或增强收益

持有现货卖出认购,类似备兑。
这种方式比较适合棉花种植户,
比如棉花的价格在波动,想以一个合理的价格在未来一段时间卖出棉花,
比如9月份想以16000的价格卖出, 那就可以卖出行权价为16000的9月份认购期权,现价是420元。
如果到期,棉花价格上涨到16000及以上,则刚好实现了该价格卖出的任务。
如果棉花价格没有上涨到16000,则可以收到420元/吨的权利金,是增强了收益。

 

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