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波动市场中的抗跌基金产品策略!

“评估私募量化机构的客观标准:是要看它的超额收益能力,不管你是通过择时,还是择风格、择股或者通过交易。”--裘慧明

近期股市大跌,公募基金损失惨重,私募同样也是“血流成河”。尤其是春节过后,不少私募产品的净值出现了大幅回撤,有的产品甚至已经逼近预警线。我们来聊聊,什么样的基金产品,比较抗跌。

这两类私募产品不抗跌

“当市场大幅上涨时,主观多头(股票策略)和指数增强策略表现突出”,从策略的表现形式来看,主观多头策略赚取的是顺应股票或者指数上涨获取收益,跟市场相关性高,所以在整个市场大幅上涨或者单边牛市的时候,主观多头和指数增强策略表现突出

从2019年初到现在的结构性牛市来看,该策略表现优势非常明显,公募基金押宝单行业的主题性公司,收益都非常高。业绩往往会在当年非常夺目,一骑绝尘。农银系列赵诣管理的四只基金,几乎全部重仓新能源和高端制造,2020年收益全部1.5倍以上。不过遇到前几天的行情,回撤都不低于15%。

当然,跌的时候私募也不例外。1-2月收益结果显示,同期已经有52只基金跌幅超30%,更有7只基金遭遇腰斩。从整体业绩来看,截至2月底对冲基金今年以来的平均收益率为2.31%,同期沪深300指数与上证指数涨幅分别为2.41%、1.04%。赚钱私募占比为68.93%,而有31.07%的私募出现了负收益。

而其中,百亿级的龙头私募,受伤则最为严重。在10家百亿级私募合计56只股票多头产品中,共有18只产品的净值在春节之后回撤幅度超过15%。

其中回撤幅度最大的产品,为上海地区某新晋百亿级私募机构旗下的一只代表基金,自牛年开市以来已大亏24.89%。深圳某百亿级私募旗下的一只代表产品,自春节之后也大跌超22%。而北京地区一家百亿级私募旗下的某产品,2020年7月10日至今年2月26日,最大阶段性回撤已超过30%,刷新了2015年9月至今的最大净值回撤纪录。

财智聚2020是典型的主观多头(股票策略)私募基金,基金经理宋承东是位深度价值投资者,重仓化工有色板块个股,该产品成立不到一年,今年以来累计净值2.26,累计收益126%,最大回撤40%,最高收益率216%,近一个月收益率下降93%。收益高,波动高。

小贴士1:什么是指数增强策略?就是在跟踪某个指数的基础上,叠加一部分的T0或者日内高频来做出增强收益,顶级量化私募,中证500指数的增强收益在25%左右,沪深300增强收益在10%左右。

小贴士2:什么是T0策略?T0就是每天买卖同样数量同样标的的股票,实现每日仓位保持不变,赚取每日股价波动的收益。T0有量化和手工量化团队,顶级量化团队的收益在每日0.08—0.1%之间,手工团队的收益可以做到0.2—0.3%之间。

成都银贝资产是一家新锐量化私募,基金经理毛东升是为善于独立思考和学习创新的专业人士。银贝价值发现是指数增强策略代表产品,才成立4个月,今年以来收益4.57%,累计收益19.04%,回撤8.23%,在大多数指数增强有较大回撤下,该产品策略优势明显,在市场波动中稳健的属性凸显。

 

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