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为什么要以构建卖方策略为主?

做买方还是做卖方,上面结论已经出来了。那我们现在可以回顾一下,截止到目前,我们自己以往的期权交易是做买方的次数多,还是做卖方的次数多?

如果是做买方次数更多的朋友,不妨再思考一下,做买方是不是相对来说更难盈利?甚至有时候,标的方向明明看对了我们不赚反亏。比如说我买了一张Long Call,行情是涨了,但我的期权却并没有赚钱,是不是很郁闷?

90%的期权交易策略,甚至95%的策略都会以卖方策略为主。为什么?

因为卖方胜率更高,买方胜率较低,这是在期权交易中经过实战验证的。而且,我们从图3中也可以看到,IV大部分时间都是在降波的,卖方策略就是以吃降波的利润为主。

我们选择做卖方,也更容易把握期权交易三个维度的利润——时间、方向、波动率。最重要的一点,卖方和时间是朋友,卖方和降波也是朋友。

但是有个朋友问过我一个问题,“只要我做好技术分析,买方不也一样赚钱吗?”

这个问题就类似于什么问题呢?打个比方,这就好像一个人开车他只会向前开,而不会倒车。纵使开车技术再高超,一旦进了死胡同,不会倒车你还出得来吗?

我们要知道,期权是立体交易,它有三个维度。看盘比较久的朋友,可能会发现盘面隔三差五就会出现期权双杀的情况。所谓双杀,就是指看涨期权和看跌期权同时下跌的情况。在这种交易日里,做买方不吃亏吗?

当然,我并不是说这位朋友的话一点道理也没有,也不是说技术分析不重要。

我们当然需要技术分析,但如果仅仅只靠技术分析,对期权交易是远远不够的。从大概率角度来讲,技术分析是为了找到交易战略中一个相对平衡的点位,通过我们不断的使用,从而让大概率事件发生。我们做好技术分析的同时,也要追求交易的胜率和盈亏比。

我们学期权的目的,就在于用期权,用期权我们就要把这个工具的性质和特点要搞清楚。

除了要充分理解期权这个工具之外,做买方,什么时候买?买什么行权价?用什么策略买?这些都是非常重要的。

有些境界很高的人天天看盘,一年下来却做不了几笔买方。做买方,要有极大的耐心,该观望的时候观望,一旦出手必定有所收获。

 

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