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上游再现涨价潮 水泥行业又要火起来?

今年春节过后,水泥行业上游熟料产品价格宣涨频频,让市场对“春来早”寄予厚望。而今年前两个月,我国水泥产量同比大幅增长超六成,达到历史次好水平。

根据国家统计局数据显示,2021年1-2月份,全国累计水泥产量2.4亿吨,同比大幅增长61.1%。

数字水泥网认为,这一产量数据,创2016年以来同期最高及历史同期次高。

主要原因一方面是去年同期受疫情影响,水泥需求降幅较大,基数较低;

另一方面,我国疫情防控成效显著,经济持续快速恢复,基建投资作为经济稳增长的重要支撑持续发力,拉动水泥需求向好。

从近一周的水泥价格指数来看涨幅变动很小,在需求逐渐好转的推动下,水泥价格有望提早回涨。

一、收市点评

两市大盘全天缩量盘整,早盘低开后快速下探到3410点,最高到了下降压力线3454点,两次碰触后都有短暂回落,前期的碳中和板块个股谨慎看空,今天变盘时间点方向的选择与突破都没有给出答案,但反弹的时间与空间都已经达到,后期不能盲目追涨。

二、盘面分析

1、大盘整体分析

指数早盘,下探回升,主要受宁德时代等指标股影响,创业板指波动较大, 指数午后窄幅震荡,市场交投平淡,量能仅7000亿,个股涨多跌少,涨幅超9%个股逾70家。

板块上,锂电、光伏等前期抱团板块轮动反弹,碳中和主线大幅分化,电力、水泥等板块领跌,人气龙头华银电力、中材节能等高位震荡,部分资金流入超跌的地产、农业、半导体、券商等板块,弱势市场炒新炒低,南极光等多只次新股涨停,此外,深物业、美邦服饰等低位低市值个股均晋级3连板。

整体看,市场缩量震荡整理,板块轮动加快,等待方向选择。

盘面上,农业、HIT电池、次新等板块涨幅居前,电力、环保、碳中和等板块跌幅居前。

截至收盘,沪指跌0.03%,报收3445点;深成指涨1.22%,报收13809点;创业板指涨1.20%,报收2704点。

2、技术层面分析

3月17日上证50ETF现货报收于3.576元,下跌0.17%,权利金成交金额12.42亿元;合约总成交348万张,较上一交易日量比减少20%以上。

沪深300ETF现货报收于5.096元,上涨0.45%,权利金成交金额15.54亿元;合约总成交306万张,较上一交易日减少8%左右。

三、期权方面

3月17日上证50ETF现货报收于3.576元,下跌0.17%,权利金成交金额12.42亿元;合约总成交348万张,较上一交易日量比减少20%以上。

沪深300ETF现货报收于5.096元,上涨0.45%,权利金成交金额15.54亿元;合约总成交306万张,较上一交易日减少8%左右。

四、Greek letter分析

从上图可以看出,虚值合约的Theta消耗较快,深度实值期权的Vega较小,平值期权的Gamma较大.

因此,对于买方市场,做期权,选择合约,建议首先选择Gamma较大,Vega相对较大,Theta较小的合约。因此,同样佐证我们上面的分析,建议选择平值值档附件的合约。

五、波动率分析

今日高开震荡下行,收盘基本与昨日持平;预计明天 波动率会有所上升。因此对于买方来说,建议选择平值的期权合约进行操作,同时稳健起见建议后天可以结束3月期权的操作,开始转为操作4月合约。

六、策略介绍

在策略上,卖方策略上,如果预期波动率下降,标的物调整,可以选择卖出跨式组合。

卖出跨式组合:是指同时卖出相同标的、相同到期日和执行价格的一个看涨期权和看跌期权。

(以上以50ETF 3900认购合约与50ETF 3900认沽合约为例进行分析)

该策略适用于:投资者预期标的物价格变化不大、波动率中性或降低的情形。其最大收益为卖出期权所得的权利金之和,而可能的亏损无限。

 

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