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大事、纠结、波不高,小试双买

外围基本淡定,看着昨天尾盘A股的势头,与A50夜盘的走高,本来以为今天妥妥的偏多,结果早盘直接低开直接一顿狂砸,随后翻红然后反复1整天。内部看,早盘砸了以后,是难得的抱团反弹,而顺周期的一众个股呈延续回落走势。

这事往坏了想,基金赎回压力应该还在,否则早上不好解释为何先一顿砸,短期上行压力还是很大。往好了想,砸下去以后抱团先起来,反而抛短中期逻辑更强的顺周期,作为短期负面缘起的抱团貌似得到基金不敢继续怂的“支持”,意味着后边抱团急杀压力小些了。今天虽弱,但逻辑很强的顺周期老实说下行一点是不缺乏抄底簇拥的,后期容易恢复“神采”有益多头,比如我自己对银行股中期业绩与估值修复双击的期待一如既往。

当然,上面我的推论有屁股决定脑袋嫌疑,我认。这个位置我主观对权益做好继续小概率下杀的防护,但执行上更愿意博震荡低点已现后的反弹。所以除了银行多头+可转债多头外,目前我自己的期权头寸依然是布局了一定的正Delta敞口。

暂时忘掉我自己的头寸立场,从期权交易的角度,我觉得今天是一个值得适量构建双买博波动的时机。理由如下:

a.隐波虽不算低,但在中位数徘徊已久,这一轮隐波真是对下跌算历史少有的免疫。具体看,收盘50ETF期权当月3月期权隐波收21%+,下季6月期权收22.0%-,其当月平值与下季平值历史位置图如下:
b.今天盘面直接异常低开跳水后回震荡,日内走势不难发现的上下纠结。

c.最重要的一点,今天晚上有美联储本月议息会议结果公告。作为本轮全球科技与抱团股下跌的罪魁祸首——美债收益率上行,最近在高位震荡等待了好几天。市场可以说非常期待美联储能给出一个更确切的走势预期,如果有明显的美债收益率控制手段或说法,想象得到全球科技股能反弹一波进而带动指数走好,反过来则是继续对DCF法代表的高估值抱团科技股的狙击,市场难免波动。

今天尾盘50ETF期权波动率也是肉眼可见的上行了一波,可能的减仓双卖负Gamma头寸造成,也可能是双买博波动造成。关于这一点,权心权意做投资圈的朋友应该都心理有数,早上我算提示到了这一点,剩下就看明天能兑现与否了。
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最后提示一下,明天不管赚or亏,双买博波动者都建议不要过贪,特别如果是上行方向的波动,降波会是必然,稍不犹豫可能盈变亏或者小亏变大亏。

我自己的期权端目前依然是正Delta3v4的对角日历认沽+正Gamma的4v6反向日历为基础头寸,午后增加了一点3月双买望兑现波动。

 

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