ETF期权
回首页
期权开户流程
注册账号
下载交易软件
期权开户
50etf期权

别再光看综指涨跌啦,这些市场情绪指数你值得了解!

市场参与者情绪的波动,会直接影响资金的偏好与资产价格的变化,感知市场情绪,可以帮助投资者更好地规划自己的投资。

在现货市场,我们只能通过资产交易的量价指标来简单衡量市场的“热度”。而在期权市场,有这样一些指标,可以帮助投资者更直观、更量化、更细致地感受到市场贪婪、乐观、谨慎、恐慌等交易情绪,其中包括大家所熟知的著名的“恐慌指数”——波动率指数,以及普通投资者可能鲜有耳闻的“黑天鹅指数”——偏度指数。

波动率与波动率指数

波动率(Volatility),反映的是资产价格的波动程度及其收益的不确定性。资产价格波动率越高,收益不确定性就越强;资产价格波动率越低,其收益率的确定性就越强。

根据计算方式与含义的不同,波动率可分为历史波动率(Historical Volatility)与隐含波动率(Implied Volatility)。历史波动率反映的是资产过去的波动程度,可通过资产价格历史涨跌幅计算得出;隐含波动率则反映的是市场对于资产价格未来波动程度的判断,是将期权市场交易价格反向代入BSM期权定价模型倒推得出的。

1993年,芝加哥期权交易所推出了基于股指期权隐含波动率的波动率指数“VOX” 用于刻画市场未来一段时间的波动率水平;后来演化而成的“VIX”(Volatility Index)指数则在2008年金融危机中为大众所熟知。
S&P 500指数 VS VIX指数 | 2016年1月-2020年6月
图片
一般而言,资产价格上涨需要资金的不断堆积,整个过程缓慢且伴随震荡,不利于期权买方,此时期权价格及隐含波动率往往波澜不惊。而当市场下跌时,恐慌情绪会不断加速整个过程并形成趋势,此时投资者会纷纷买入期权对冲风险或投机,促使期权价格及隐含波动率上涨,并将波动率指数不断推高。

在标普500指数近几年缓慢上涨的过程中,波动率指数长期震荡走低,然而每当波动率指数快速升高时,对应的都是标普500指数的快速下跌。这种“在股票市场下跌时明显升高”的特性,使得波动率指数又被称为——“恐慌指数”

 

Copyright ETF期权开户 All Rights Reserved