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期权交易量作为反向指标”:看跌-看涨期权比率

股票期权成交量不但是兼并或企业预期外收益的预兆,而且有时反而可以作为反向指标加以应用。这时我们不是直接使用期权交易量,而是采用看跌一看涨期权比率作为判断依据。在任何行业,只要期权交易非常活跃,跟踪看跌一看涨期权比率,就是有价值的,而且交易越活跃,这个信号就越准确,因为市场不会因为几个操纵订单而改变方向。

看跌一看涨期权比率就是指某天所有交易的认沽期权总数,并将该值除以当天交易所的认购期权总数。相关理论认为,如果看跌一看涨期权比率变得过高,那表示大部分投资者买进了看跌期权,他们过于看空,此时反向投资者可以考虑一个看多的策略。而如果看跌一看涨期权比率变得过低,那表示大部分投资者买进了看涨期权,此时反向投资者应考虑看空策略。

反向指标是指标的物中所想持有的头寸与大多数公众想持有的头寸方向是相反的.

该指标可以显示公众关于市场走势的意见,而这些意见是反向交易者进行交易的重要依据。起初有些交易商偏好标准普尔100指数期权或者标准普尔500指数期权,但后来认沽期权成交量由于套期保值活动而过度膨胀,以至于不再是特别有用的市场预测工具。20世纪90年代后期,公众开始将其投机活动转向股票期权,单个股票期权的看跌一看涨比率就成为预测该股票波动的可靠工具。最可靠的比率存在于日交易量很大的期权。

今日市场看点:

今天的A股市场再次普涨,上涨的股票数量依然超过90%,指数要弱于个股,但也走出探底回升走势,除创业板指以外的主要指数到收盘时都实现了翻红。

与昨天的情况相同,在市场普涨的情况下,市场躁动指数反而出现了比较大的跌幅,市场恐慌指数也下跌了,但跌幅相对小一些。市场情绪整体减弱,恐慌情绪明显上涨,市场进入恐慌状态。不过现在的恐慌状态主要的原因是交易者看涨情绪大幅回落,从而使得恐慌指数相对升高。这种状态下,主要反映出来的是看不涨,而非看跌。后续市场会有比较大的可能维持横盘震荡加上板块轮动。
这两天市场普涨,个股走势强于指数,于是就又有人觉得自己发现了市场的秘密。经常出现和偶尔出现的情况,你觉得哪个是正常,哪个是反常?你品,你细品。

今天的A股市场探底回升,到收盘时只有创业板指下跌了1.04%,其余主要指数都翻红处于上涨状态。其中上证50指数维持不变、涨跌幅为0;沪深300指数上涨0.18%。两市上涨的股票数为3717支,下跌的股票数为515支,市场居然是普涨状态。两市总成交额约为1.04万亿元,相比较于上一交易日有所减小。
今天50ETF的价格为3.998元,下跌0.22%;日内振幅1.52%;沪市的300ETF(510300)的价格为5.796元,上涨0.56%,日内振幅2.26%;深市的300ETF(159919)的价格为5.760,上涨0.14%,日内振幅1.81%。


 

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