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个股分化继续加剧,节前大盘或维持震荡

市场分析:昨日尾盘科技与券商板块的杀跌令大盘指数微跌收盘,盘中走出了冲高回落的趋势。市场当前是极度撕裂的,白酒银行板块逆势大涨,中小盘个股持续杀跌,据统计当前两市有1771只个股跌破沪指在2440点时候的价格,刨除期间上市的次新股的话,大概占比42%。对A股指数而言当前无论是创指还是沪指都是一片欣欣向荣的景象,就像美股这10年全靠苹果、特斯拉和亚马逊这样的龙头在涨撑起了牛市。但值得警惕的是这也危机四伏,一旦市场流动性收紧这些所谓的抱团股会带领大盘快速深蹲洗盘。期权操作上建议继续空仓静待时机,大盘预计在年前会处于一个震荡的局面,时间价值损耗会较快,所以不建议开仓。
我们在2019年5月21日,开通了WIND期权模拟盘,未来将根据我们的咨询服务策略买卖期权,这样子可以让您更容易感受到我们的策略是否有效。下面是昨日的持仓与收盘资金变动(初始资金10万元,交易手续费5元/张):截止收盘盈利39.22%。

今日策略建议:上个交易日上证50ETF涨0.32%,沪深300ETF跌-0.11%。

核心提示【趋势研判】

1、外盘走势:上个交易日欧美股市涨跌互现,其中道指涨0.12%,纳指跌-0.02%,欧洲普遍小涨小跌,日本今日开盘跌-0.35%,外围市场对今日大盘来讲中性影响。

2、消息面:整体中性。1)、一些明星公募基金恢复大额申购。之前监管可能担心基金过度抱团出现系统性风险,很多明星基金限制了大额申购,市场还传可能限制规模,但昨晚一些基金恢复了大额申购,对A股而言属于中性偏利好的影响;2)、中国平安2020年净利润同比降4.2%,但超过市场预期。科大讯飞昨日跌停盘后发公告澄清业绩不达预期的传闻。这两只票是昨日杀跌的龙头,既然出来澄清等,对A股而言属于中性偏利好的影响;3)、昨日央行开展的逆回购低于预期,今日需要重点关注央行短期的货币政策操作,对A股而言属于中性偏利空的影响。

3、技术面:单从技术指标来讲,沪指日线图上MACD与KDJ指标线形成金叉共振状态,表示短线或仍有上冲动能。

4、衍生品:昨日50ETF认购认沽期权持仓比降至1.01近,300ETF认购认沽期权持仓比降至0.87,A50期指盘后涨0.09%,上证50期指(IH)主力合约贴水-3.4个点基差(T-1日基差贴水-13.7个基点),A50期指基差贴水-0.29%(T-1日基差为贴水-0.5%)。国内沪深300期指(IF)主力合约基差为贴水-11.4个基点(T-1日基差贴水-31个基点)。

数据服务
1、 昨日市场数据回顾:
1)、上证50ETF与沪深300ETF标的:
上证50ETF上个交易日涨0.32%,沪深300ETF跌-0.11%。
2)、上证50ETF期权(2102合约平值3.8):
期权总成交量
平值认购期权涨跌幅
平值认沽期权涨跌幅
平值认购/认沽涨跌幅比
179.4万
-3.27%
-15.86%
0.21

昨日总成交量较前一交易日下降10.5%,认购/认沽期权涨跌幅比率为0.21(<1)。
3)、沪深300ETF期权(2102合约平值5.5):
期权总成交量
平值认购期权涨跌幅
平值认沽期权涨跌幅
平值认购/认沽涨跌幅比
170.1万
-10.61%
-8.78%
1.21

昨日总成交量较前一交易日增加2%,认购/认沽期权涨跌幅比率为1.21(>1)。
2、 期权数据统计分析:(2021.2.3)
期权数据一览
50ETF
300ETF
认购认沽持仓比
1.01
0.87
认购认沽成交比
1.21
1.14
波动率指数(IVX)
18.93%
19.49%
实际波动率(ETF)
18.84%
19.36%
认购隐含波动率(ATM)
18.74%
17.44%
认沽隐含波动率(ATM)
20.24%
22.41%

1)、上证50ETF期权:昨日认购认沽成交比较前一日升至1.21,认购认沽总持仓比降至1.01。平值附近,认购认沽期权IV较前一交易日下降,50ETF历史波动率较前一交易日下降。

3、期权杠杆:
实际杠杆率= 期权合约涨跌幅 / 标的物涨跌幅
理论杠杆率= Delta * 标的物前收盘价 / 期权合约前收盘价
2月3日,期权2102平值认购(执行价3.8)的实际杠杆率是10.22倍,理论杠杆率是20.07倍;认沽(执行价3.8)实际杠杆是49.56倍,理论杠杆率是22.15倍。

4、指数(现货)及股指期货(IH/IF)统计分析:
上个交易日上证50指数涨0.11%,收于3775.72。上证50股指期货主合约涨0.39%,收于3772.4,期现基差贴水2.7个基点。沪深300指数收跌-0.29%,收于5485.2。沪深300股指期货主力合约涨0.12%,收于5473.8,期现基差为贴水-11.4个基点。
综上所述,上证50与沪深300短期或将维持震荡。

 

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