50ETF期权的基本操作流程

1、判断行情走势

　　 无论是做股票、期货还是期权，首先我们先要对行情走势做出判断，通过对标的市场的基本面，技术面进行分析判断，从而做出决策。

2、选择交易策略

　　 判断好行情走势之后，就按照自己制定的策略，选择合适的策略，严格执行。

3、选择合约

4、后续操作管理

关注价格变动，根据行情走势和自身风险承受能力，进行判断，操加仓，减仓，平仓，移仓等

　　 近期，50ETF期权的隐含波动率从三四月份的30%慢慢下降到了18%左右，期权价格很便宜了。

　　 现在标的的价格在2.98左右，我们看看3个月后到期的12月份合约的价格。

　　 而标的快速下跌阶段，波动率是快速飙升的，但只要没有继续快速下行，波动率是会快速回落的。

　　 而截至目前，波动率一路走低，没见上升的趋势。

　　 波动率是交易出来的，是果不是因，期权的定价公式里，其他不好解释的价格波动，就塞到波动率里来。

　　 抛开希腊字母，波动率可以和下面这些因素有关：

　　 1、标的波动的幅度。当标的每天涨跌经常在5分钱之上，虚值一档的期权很容易变成平值，这时候波动率应当较高，做过美股期权的投资者会有体会。2017年1-4月，50ETF每天波动在1分钱之内，2019年3-5月，经常波动5分钱以上，波动率自然不可同日耳语。

　 2、买卖方力量的对比。当买方力量较强时，买买买，波动率就上去了，买方对未来前怕狼后怕虎，卖方力量又比较强大时，波动率就会一路打压。

　 3、群众口袋的丰裕程度。从上面1个月到期的3月份平值期权的价格高达1000元来看，那是因为很多投资者在2月份赚了大钱，随便买个30万元虚值认购眼睛都不眨，而到了5月底，估计很多的买方在3-5月都收获甚微。要从银行卡里掏本金出来买期权，和从期权账户的浮盈里出钱，那感觉是不一样的。

　 4、大家对未来的预期。经历过大涨又调整之后，再叠加一些外部因素，大家的预期与2月份 已经有所改变，当时许多人摩拳擦掌要进入股市——牛市来了，现在很多人更多是谨慎观望的态度 ，进入股市的资金少了，存量资金的博弈，热点的缺乏，自然会对情绪有影响。

历史波动率

　　指投资回报率在过去一段时间内所表现出的波动率，由合约标的市场价格过去一段时间的历史数据反映。

预期波动率

　　指运用统计推断方法对实际波动率进行预测得到的结果，可用于期权定价模型，确定期权的理论价值。

隐含波动率

　　指期权市场投资者在进行期权交易时对未来波动率的认识，且该认识已反映在期权的定价过程中。

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