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  什么是波动率?怎么理解期权合约中什么是波动率?

  我们知道影响期权合约的价格的最主要的要素是:期权合约标的涨和跌、期权合约交割的时间、以及期权合约的波动率这三个方面是主要因素。

那么什么是波动率?

  什么是实际波动率,什么是历史波动率,什么是预测波动率,什么是隐含波动率?

  波动率的定义:是金融资产价格的波动程度,是对资产收益率不确定性的衡量,用于反映金融资产的风险水平。波动率越高,金融资产价格的波动越剧烈,资产收益率的不确定性就越强;波动率越低,金融资产价格的波动越平缓,资产收益率的确定性就越强。

1、什么是实际波动率

  实际波动率又称作未来波动率,它是指对期权有效期内投资回报率波动程度的度量,由于投资回报率是一个随机过程,实际波动率永远是一个未知数。或者说,实际波动率是无法事先精确计算的,人们只能通过各种办法得到它的估计值。

2、什么是历史波动率

  历史波动率是指投资回报率在过去一段时间内所表现出的波动率,它由标的资产市场价格过去一段时间的历史数据反映。

3、什么是预测波动率

  预测波动率又称为预期波动率,它是指运用统计推断方法对实际波动率进行预测得到的结果,并将其用于期权定价模型,确定出期权的理论价值。因此,预测波动率是人们对期权进行理论定价时实际使用的波动率。

  这就是说,在讨论期权定价问题时所用的波动率一般均是指预测波动率。需要说明的是,预测波动率并不等于历史波动率,因为前者是人们对实际波动率的理解和认识,当然,历史波动率往往是用来参考的基础。人们对实际波动率的预测还可能来自经验判断。

4、什么是隐含波动率

  隐含波动率是指期权市场投资者在进行期权交易时对实际波动率的认识,而且这种认识已反映在期权的定价过程中。

  从理论上讲,要获得隐含波动率的大小并不困难。隐含波动率又可以理解为市场实际波动率的预期。一般简单地以历史波动率估计作为预测波动率,以历史波动率作为初始预测值,根据定量资料和新得到的实际价格资料,不断调整修正,确定出隐含波动率。

  总结:波动率是个比较不好理解的东西,当我们决定了看空或看多的选择后,比如我现在想买认购合约,可以认购合约中有那么多个合约,我要选择那一期的合约呢,如果在你已经知道发每个合约的内在价值,时间价值之后,这个时候波动率就会帮你决择,波动率也是个心里的大概的评估而已,是一种感觉。所以,总之也是讲不太清楚的,请能说得清这个合约的性格比是多少了,只能心里知道,我认为这个合约的性价比更高,所以我就买这个。

  我知道,可能还有人没法理解波动率的运用,或者还是不明白波动率,心里没底!那么我告诉你,最简单的方法,你看一看那些合约比较活跃,对标的涨跌时反映最快最大。跟着市场的感觉吧,你不懂,别人懂!

  因为期权这个产品的设计本身是很复杂的,但是用好期权是很简单的。我们作为期权的投资者,交易方,只要会运用,会交易,知道标的上涨我们就买认购,标的下跌我们就买认沽。而不需要去理解,期权这个产品是怎么设计的!

  比如,为什么期权的每一个合约开出来时是50个点的差距,为什么不是每个月都有合约,而是当月合约,下月合约,季度合约这样开出来的呢?

  那么我告诉你,这是上交所规定,设计的。至于为什么要这样规定和设计,我们作为期权投资者需要了解吗?

  很多人都有汽车,都会开,那么我们需要知道为什么汽车要那样设计吗?原理是什么,我们需要了解吗?作为修车的人,可以要了解一下原理,才能会,但是修车的也不用了解为什么要这样设计,而作为开车的人这些都不用理解,只要知道交通规则就行了,考个驾照出来就行了,因为车对于我们来说是一个工具,同样50ETF期权对于投资者来说,也是一个投资工具。会买,会卖就行了,交易规则是需要了解的就行了。

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《期权投资的四句秘决要记牢》

小涨小跌买平值、实值,大涨大跌买虚值。

波动率拉升做买方,波动率下跌做卖方。

月初月中随便买,临近月末要移仓。

期权末日风险大,即是风险也是机会。

 

应该怎样选择期权合约

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