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期权交易体系:如何在市场上赚睡得着的钱?

1哲学家和期权

关于期权我们讲一个小故事,泰勒斯是古希腊第一个哲学家,被称为“哲学之父”,也是人类有历史记载以来第一个期权交易者。期权交易并不是现代人多高深的一个金融衍生品发明,事实上在古希腊就有了。

泰勒斯他出生在一个希腊商邦,那个地方是非常重商主义的,他们都不太喜欢哲学家,大家喜欢做生意的人,当初很流行一个观点,有能力的人经商赚钱,没本事的人去研究哲学,这个话很恶毒了,实战派交易员看不大起经济学金融教授,差不多意思,裤兜里有钱了,看不起哲学家。他们到处在说泰勒斯这个年轻人,别人都他说聪明,他聪明就比我有钱,你看我比他有钱,证明我比他聪明。

说了很久之后,泰勒斯不太高兴了,他一开始笑笑算了,听了太多之后他决定给你们展示一下哲学家如果要赚钱的话会怎么样。

于是他做了一笔交易,他购买了来年所有橄榄油压榨机的使用权,大家注意,他没有购买未来那一年所有的橄榄油压榨机,如果他买的是明年所有的橄榄油压榨机,这就是一笔期货交易,未来的货物是一笔期货交易。

他买的是来年所有橄榄油压榨机的使用权,这就是一笔期权交易,成本会低很多,如果你购买的是明年所有橄榄油压榨机,你要准备一大笔资金。而且如果明年橄榄油不丰收,你就要处理这么多的机器,这其实是一个很重的资产,但是他买的只是来年的使用权,它是一笔期权交易,如果来年橄榄油不丰收,这个权利他是可以放弃的,所以这是一笔非常轻的资产。

因为泰勒斯有一些天文学的知识,他预测到明年橄榄大概是丰收的,果然丰收了,所有的人都求着把橄榄油压榨机的使用权给他,泰勒斯一举就成为全希腊最富有的人,于是他就跑过去研究哲学了。他只留下一个传说——就是如果哲学家要挣钱,就没商人什么事了。

2善战者,立于不败之地

所以说期权的性质很重要,有限的风险,无限的收益可能,加上信息的一些投机优势,你事实上做的是一笔绝佳的投机,这要比期货投资高明很多。

因为期权的最大损失在一开始就被固定下来了,所以你不用担心价格的来回抽动,只要你确实有一定胜率的话,这就符合《孙子兵法》说的“故善战者,立于不败之地”,所以你不会有爆仓、割仓这样的事情,你的投入一开始就固定下来了,所以你是立于不败之地的。

股市刚出来的时候大家知道,如果你买股票价格下跌可能会亏损,后来融资融券出来了,意味着股票上涨你也可能亏损。

50ETF期权出来后,股票价格不动也可能亏钱,反正散户亏钱是逃不掉的,上涨你要亏,下跌你要亏,不动也可能会亏,因为期权有个时间价值。除了做多跟做空之外,其实还有两种交易方法,大家可能不太熟悉,因为作为期货的交易者比较熟悉的就是做多和做空。

如果你同时买入看涨期权、看跌期权,价格不动你就亏钱了,价格不动也会亏指的就是这个意思,你两笔期权都扔掉,如果价格大涨的话,看涨期权就可以行权,如果价格跌了,看跌期权就可以行权。

它意味着我们可能不了解价格到底是上涨还是下跌,我们只要判定美国农业大丰收了,价格会有大的波动,只要动了我就挣钱。

因为你同时买了看涨和看跌期权,你的交易对手事实上同时卖出了看涨和看跌期权,一般意义上你的交易对手就是期权做市商,因为期权是做市商制度。它的交易跟你就是相反的,价格一旦不怎么动他就挣钱了,因为你输了就是他挣了,价值如果动的厉害他就亏钱了。

所以有了期权之后就有了四种交易:做多交易、做空交易、做多波动率交易、做空波动率交易。如果你们嫌自己做期权交易麻烦,有现成的波动率期货合约,它的实现原理事实上就是期权。

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