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市场低迷,股市会有大变

文章导读:分析股市,一定要先分析大盘指数,分析板块变化,一定要分析个股走势;我是高胜,每个交易日带你一起来看股市,学股票。

股市总结:

今天的沪深两市依旧维持调整的走势,今天最大的亮点择是券商板块大幅拉升,不过有色化工等周期板块却出现大幅的回调。

前段时间是大宗商品价格上涨,有色、煤炭等周期性板块出现大幅的反弹,很多的投资者转而放弃了消费股去追周期股。

周K线上看,本周再跌收于阴,就使的K线结构上出现连续的6连阴的局势,这在沪深300指数上,也不常见。

分析:

盘面上,饮料制造、环保工程、电力、证券等涨幅靠前,疫苗、化工、机场航运和有色等居跌。虽然指数有所回落个股也普跌,依就还是前期抱团的各种蓝茅在砸盘,低位低价个股影响并不大,最近很长一段时间都是板块上轮动的特征。

技术上看,日线的休整时间和休整趋势都还在,收盘日线休整时间下行到50%左右,趋势下行到了24.5%附近,还要维持低位小幅度休整处理尾部休整周期。空间上的话,下降趋势线距离今天的低点还是没有到位的,如果继续回踩在3330-3350范围的话也就够了,空间上也不大,之后做好低吸即可。

个股策略:

操作上,股民朋友,可以考虑避开个体的风险,对于好的票要看好在出手,要不急于承接,敢于买进的新票,要建立长期的投资逻辑,还可以通过ETF的交易来把握投资的机会,是一个不错的方法。

关于期权部位了结方式的选择

  根据期权交易规则,套期保值者利用期权进行套期保值后,可采取的了结期权持仓方式有对冲平仓、行权履约、到期弃权三种。那么该如何选取这三种了结方式呢?这需要按套期保值者采取的是保护性策略还是抵补性策略进行具体分析。

  一方面,保护性策略是买入期权的策略。套期保值者买入期权后,在期权到期日时面临行权还是弃权的难题。在期权到期日前,平值期权与虚值期权将毫无内涵价值,但多少还有一点时间价值。由于期权价格包含内涵价值与时间价值两个部分,因此期权不到到期最后一刻,即便是虚值或平值期权多少都还有一点时间价值。所以只要市场有流动性,套期保值者采取平仓方式了结期权持仓是较佳选择。如果是采取行权方式了结期权持仓,那只能获得期权的内涵价值,这在期权的最后一刻也许不吃亏,因为最后时刻期权也没有时间价值了。但在其他时候,套期保值者这样做实际上是放弃了期权的时间价值,是不划算的。因此,不是必须要进行实物交割,套期保值者不宜采取行权履约的方式来了结期权持仓。

  套期保值者采取保护性策略买入期权后,不会面临缴纳及追加保证金的风险。不过,如果套期保值者选择行权履约方式来完成保值计划,就需要提出行权要求,以获得相应的期货持仓。而由期权持仓转成期货持仓,风险特征迥然不同,套期保值者就要面临缴纳期货保证金的要求。尤其是从进入交割月前1个月开始,上旬、中旬、下旬的期货交易保证金会不断提高,套期保值者要事先安排好资金,确保套期保值计划的顺利实施。

  另一方面,如果套期保值者采取的是抵补性策略,也就是卖出期权套保策略,则他对所持有的期权持仓在了结方式上处于相对被动地位。对套期保值者而言,最有利的了结方式是对手买方到期弃权,卖方可以获得全部的权利金收入。如果买方提出行权,则卖方需无条件履约,这通常对卖方不利,尽管卖方不一定会出现亏损,但会打乱套期保值者的套期保值计划。当然,套期保值者也可以采取主动性的买入平仓方式,了结所持有的空头期权持仓,化被动为主动,但这样做意味着套期保值计划的结束。 

期权套期保值方案设计原则总结

总体而言,企业在运用商品期权工具进行套期保值方案优化时,需要结合更多的变量和不同的市场环境进行设计。首先,在商品价格方向的判断上,需要有较为明确的上涨、下跌或者盘整的预测,这样在选择究竟是看涨期权、看跌期权或者是期权组合方式,以及期权的买卖方向上能够做出明确的选择;其次,在套期保值时间的覆盖跨度上,套期保值者也需要慎重考虑,这涉及对期权近远月合约的选择;最后,在价格区间的判断上,套期保值者也需要更为明确。因为不同执行价格的期权选择众多,只有对未来涨跌价格的目标位置和价格区间有更为清晰的判断,才能在具体的执行价格上选取合理的期权配置。因此,企业利用期权进行套期保值方案设计时,需要对市场的认识和判断更为清晰准确,通过选择不同参数和变量的期权组合来最终实现套期保值的优化。

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