50etf期权开户
50ETF期权 上证50ETF期权 50ETF期权开户 50ETF期权策略
a50股指期货开户
回首页
50ETF期权系统
50ETF期权平台
50etf期权交易平台

ETF期权:内含波动率的变化

通过图来观察分别在 A 点和 B 点进入牛市价差策略后的差异。图由三个部分组成,最上面部分,紧密挨着的三条曲线是看涨期权 2450 的隐含波动率、2500 的隐含波动率,以及两者的平均隐含波动率,中间部分的一条曲线是买入看涨期权 2450 的隐含波动率减去卖出看涨期权 2500 的波动率值的曲线。最下面的一条曲线表示标的资产,它是 50 ETF 指数曲线。

通过最下面的一条曲线可以看到,A 点和 B 点的标的资产价格基本相同。牛市价差策略的总 Delta 不是 0,因此标的资产价格的变化对期权盈亏有很大的影响,但在这里比较的是价格相同的标的资产,所以可以忽略掉这种偏差。

下面比较 A、B 两个时点的期权价格。在不考虑保证金的情况下,在 A 点进场, 牛市价差策略需要支付的费用为 114 元;在 B 点进场,所需要支付的费用为 111 元。两个时点的费用差是 3 元。

双向跨式买入策略和双向跨式卖出策略都是买入两边或卖出两边,所以进入时 点比较简单:在平均隐含波动率高时卖出,在平均隐含波动率低时买入。但在既有买入和卖出的牛市价差策略就有所不同,可以用买入期权的隐含波动率减去卖出期 权的隐含波动率,或用卖出期权的隐含波动率减去买入隐含波动率。我们所有例子都用了前者,并不区分看涨和看跌期权,这是因为大家都习惯低买高卖的行为。要同时买入和卖出期权的策略的进场时机,可以用价差来选择,即价差小的时候是进场时机,价差大的时候是平仓时机。

买入的期权波动率是σs ,卖出的期权波动率是σs , 两者的价差是 sp,公式为:sp = σb - σs 。

关于牛市价差或其他策略更多介绍,关注期权世界,回复关键词,如:日历价差、B-S模型、波动率、鲨鱼鳍、领口策略、跨式套利、反向套利、合成策略、备兑策略、对角线、雪球、比率价差、鹰式价差、垂直价差、牛市价差、熊市价差、蝶式价差、期权大讲堂等等,或者希腊字母(Gamma、Delta、Vega、theta、)期权合约、期权术语、定价模型等等。

50etf期权交易平台
Copyright All Rights Reserved