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《专业ETF期权的投机原理》

市场价格和周期太短的移动平均线,由于每天相互交叉的次数太多,入市交易失误率太高。市场价格频繁地穿越平均线,导致交易信号中有大量的噪音,在实际操作中无法取舍。
而时间周期太长的平均线也有弱点,在很多时候,市场价格和平均线相距太远,交叉穿越的次数太少,不能及时捕捉到交易机会。
这套交易系统噪音小,成功率高,可以有效地帮助我把握红小豆市场的盘中走势,减少人的感觉和情绪对交易的负面影响。我进场以后,如果市场随后的走势没有证明我是正确的,我一般会在出现10到20点左右的亏损时就砍仓离场。而一旦方向准确,我就持仓等待。在很多次交易中,我都获得了200点以上的利润。这样,只要我做对一次交易,即使随后犯了十次错误,也不会有大的损失。
考虑自己的操作方向和市场趋势之间的关系。限制某些方向的交易。即遵守这样一个原则:多头市场不放空,空头市场不做多。
根据市场价格突破移动平均线入市,一旦交易成功,也许可以获得较大的利润,而在信号错误的情况下,止损点位明确,损失很小。这是我这个交易系统最大的优势。刚好符合期货交易的最根本原则——赔小钱,赚大钱。
在多头市场中,市场价格跌破55天均线,不做空。而当市场调整结束,市场价格重新向上穿越55天均线时,入市做多。止损点放在当日最低位以下。
一致性成功的事业经营哲学
维克多斯波朗迪《专业投机原理》
“我并不是一位纯粹的技术分析者,但许多获利都是来自技术性的考虑,所以我无法像某些“基本面分析者”一样,对技术分析嗤之以鼻。一方面,它是拟定市场决策的重要辅助工具,使你可以掌握所有胜算,但许多市场玩家不能体会到这一点。另一方面,投资或投机行为若单独以它作为主要的评估方法,则技术分析不仅无效,而且还可能会产生误导的作用。”——维克多斯波朗迪
“你可能会发现某些重复出现的模式,并根据这些模式判断未来可能的价格趋势。某些模式非常明确,可以用做股票与商品的买卖信号,在商品期货市场中,并没有明确的准则判断什么期间的移动平均线最理想;不同的市场与不同的时间,都需要采用不同期间的移动平均线。你必须试探不同期间的移动平均线,并寻找一个最理想的期间。当它们不再有效时,你必须调整。”——维克多斯波朗迪
我从来不执着于大捞一票的机会,首要任务是保障资本,其次追求一致性的回报,然后以一部分获利进行较有风险的交易。
让我们从经营事业的角度考虑,我的哲学基于三个原则,按重要性排列如下:保障资本、一致性的获利能力以及追求卓越的回报。这三者是我的基本原则,因为它们是所有市场决策的最高指导原则。
保障资本是最核心的原则。换言之,在任何潜在的市场活动中,风险是我考虑的最重要的因素。
保持最低的风险时,才可以投机或投资。就风险/回报的角度思考,最大的可接受比率为1:3。如果市场的风险/回报情况很差,我就会持有现金,不论普遍看法如何。
我并不关心我的业绩是否可以“超越大盘指数或平均水平”。我追求的是绝对的回报,而不是相对的回报。
根据我的哲学,在市场顶部附近介入LBO的唯一的合理方法,是在风险/回报比率优于1:10的情况下,即早进场而少量做多买进看涨期权。然后,在股票价格到达收购目标之前,获利了结——走人!
介入收购股票最理想的时机是在空头市场的底部或在多头市场的初期,这是股票具有真实价值的时候。
在多头市场的顶部,你或许会错失最后10%甚至20%的获利,但当股票具有可观的上档潜能,且下档风险却非常有限时,你绝对有资金投资。根据我的看法,这种累积财富的方式便是:保障资本,掌握一致性的获利能力,并耐心地等待正确的机会以攫取非凡的利润。
一致性的获利能力,一致性的获利能力是保障资本的辅助原则。优秀的投机者或投资者应该可以掌握长期价格趋势(不论向上或向下)的60%~80%。在这段时期内,交易重点应该放在低风险的一致性获利。
任何新头寸的规模都应该很小(相对于风险资本而言),因为当期还没有累积获利。另外,你应该预先设定承认自己错误的出场点,一旦行情触及这个价位,你便应该认赔出场。如果第一笔交易发生亏损,任何新头寸都应该根据损失而按比例缩小。
根据这项设计,我的亏损绝对不会超过总风险资本的1%~2%。如果你每一笔交易可能的回报至少是客观可衡量之潜在损失的3倍,长期下来,你便可以维持一致性的获利能力。
例如,我从事S&P 500期货的盘中交易时,我感兴趣的最小波段幅度,是我可以将潜在损失(通常在递单时便已经决定)限制在3~5档(每档相当于每份合约25美元),而获利方向的最近压力或支撑则在15~20档以上。
我在中期趋势中寻找交易机会时,也会运用相同的原则,仅是单位较大而已。例如,1~3点的风险与3~10点以上的利润。
“任何既有的获利都不可再损失50%”。
追求卓越的回报——这并不意味着我改变了风险/回报准则,我仅是增加了头寸的规模。当我已经获利时,仍然运用相同的推理程序,但会进一步追求卓越的回报。唯有当回报与风险之间存在合理的关系时,我才会以更大的风险追求更高的资本回报率。这并不意味着我改变了风险/回报准则,我仅是增加了头寸的规模。
根据我个人的观点,我们仅需要一些最根本的技术分析原则,并以它们作为辅助工具。
一套真正有效的系统,应该涵盖严谨而健全的经济基本面分析,以及对于个别证券与商品的评估方法,再纳入根本的技术分析精髓。
唯有当你可以将出场点设定在先前的支撑或压力价位时,才可以建立交易头寸。在这种情况下,如果市场证明你的判断错误,你可以迅速认赔。这类的出场点,如果事先已经递入交易指令,则称为止损;如果仅是预先设定,而价格已经接近此价位时,才递入交易指令,则称为心理止损(mental stop)。
2B是否可以成立往往是输赢的分野
在讨论2B模式与发生的缘由时,我们假定市场并没有出现重大的新闻,或个股的基本面没有发生重大的变化。在没有结合专门知识的情况下,单独依据2B准则交易,可能涉及相当的风险,尤其是商品市场,因为它们对消息面的变化非常敏感。然而,如果在最广泛的知识配合下,该准则可以为投机者带来可观的获利。
最理想的长期多头头寸,是建立在中期下降趋势底部的附近,这可能是空头市场的结束,或多头市场次级修正走势的转折点。
专注于资产与长期投资机会
“超短就必须要不停地交易。但若是不停地交易的话,就根本没有时间真正去研究一些长期的投资机会。就根本没有时间真正去寻找为你带来长期正向现金流的资产。”
专注于为你带来正向现金流的资产, 资产就是把钱放进你口袋的东西。购买或创造提供现金流的资产能使你的钱为你工作。
当你的被动收入超过了你的支出时,你就可以从“老鼠赛跑”中解脱出来了。当你拥有的资产给你提供的“被动收入”超过了你的支出,那么你就是一个真正富有的人。
资本利得与资产的区别
当我说到通过房地产投资赚钱的时候,我指的是现金流。现金流的意思是无论我劳动与否,每个月都会取得的收入。这跟资本利得不一样。
当人们谈到自己的房子的增值,或是他们通过炒房赚钱的时候,他们都说的是资本利得。如果你没有“水晶球”,那就别指望对市场走向进行精确的判断。
“当你为了‘现金流’而投资时,你就是在为‘退款保证’而投资。如果你为了‘资本收益’而投资,你就是在为‘希望’而投资。而最大的窃贼就是心存希望。”
这些人因不懂得“现金流投资”和“资本收益投资”之间的区别而沦为金融大鳄的猎物。
每个月的租金收入不足以支付房贷和经营它所需的费用,它产生的是一个负现金流,而不是一个正现金流。多数退休金计划建立在希望和对未来承诺的基础上。这对我来说没有多大的意义。
而真正的投资者是为现金流而投资的人。为什么呢?因为他们不相信希望。他们与你的贷款银行和税收部门相信同样的东西,即退款保证。
如果你购买了一项止赎房产,并用来出租,收获现金流,那么你就是处于I象限的投资者。如果你购买了止赎房产,只是为了快速变现,或者打包倒手,也就是说以更高的价格卖给别人,那么你就是在为资本收益而投资,你就是处在S象限的商人。”

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